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集邦咨询表示，第一季供应链库存消化不如预期，且适逢传统淡季，整体需求清淡。不过，由于部分新品拉动，加上特殊规格急单带动，第一季全球前十大IC设计公司营收为338.6亿美元，持平去年第四季营收，环比增长0.1%。Cirrus Logic(思睿科技)跌出前十名之外，WillSemi(韦尔半导体)与美系电源管理IC厂MPS(芯源系统)递补第九与第十名位置，其余排名并无变动。

智能手机供应链仍处库存困境，AI应用则进入高速成长周期

从各家营收表现来看，高通(QCOM.US)虽受惠于新款旗舰芯片Snapdragon 8Gen2出货，手持装置事业环比增长约6.1%，大致抵销来自车用及IoT事业的衰退，第一季整体营收环比微幅增长0.6%，来到79.4亿美元，市占维持23.5%，位居第一。Broadcom(博通)则因产品世代转进红利消退，服务器存储需求放缓，同时无线业务适逢淡季，第一季营收首度呈现环比下降，营收下滑至69.1亿美元。

随着生成式AI与云端算力需求爆发，及RTX 40 series新品效应加成，带动英伟达(NVDA.US)游戏与数据中心两大业务营收分别环比增长约20%与10%，整体第一季营收环比增长13.5%至67.3亿美元，市占率提升至近2成。

超威(AMD.US)则因部分云端服务供应商产品库存调节、企业支出受总经影响转弱，以及PC相关客户经历库存调节与消费淡季等负面因素，数据中心(datacenter)与客户端部门(client)业务营收分别环比减少21.8%、18.2%，尽管嵌入式(embedded)及游戏(gaming)业务呈现增长而抵销部分下滑业绩，第一季营收仍环比减少约4.4%，来到53.5亿美元。

MediaTek(联发科)适逢智能手机生产淡季与电源管理IC持续进行库存调节，手机与电源管理IC业务分别下滑约20%与13%。反倒是智慧终端平台业务则受惠电视相关库存回补拉货，支撑营收大致与前季持平。尽管环比下降幅度较前季收敛，但减幅仍大于其他厂商，市占率自前季10.2%萎缩至9.3%，第一季整体营收环比下降8.8%至31.4亿美元。

Marvell(美满电子)第一季各平台营收持续受到客户与渠道端库存修正冲击，尽管服务器、云端服务供应商及5G相关无线的需求持稳，第一季营收仍呈现环比下降7.1%，下滑至13.5亿美元。观察各平台营收变化，除消费性产品因季节性因素下滑外，数据中心也因企业私有云需求延缓而呈现下行走势，两大平台皆衰退超过一成。

因电视相关零部件库存回补效应，带动Novatek(联咏)的系统单芯片与面板驱动IC两大平台业务分别环比增长24%及2%，第一季营收成长10.7%，来到7.9亿美元，市占2.3%维持第七。

值得注意的是，由于Cirrus Logic营收单一客户Apple占比超过八成，因第一季iPhone新机红利消退及销售淡季等负面因素，致使Cirrus Logic营收大幅率退，环比减少超过三成，排名滑落至十名之外。第九名与第十名则分别由WillSemi(韦尔半导体)与电源管理IC大厂MPS递补，其中WillSemi 第一季营收5.4亿元、环比增长约1.3%，而MPS 第一季营收4.5亿美元、环比减少约1.9%。

展望第二季，尽管IC库存去化速度较预期缓慢，但相较于2022年下半年库存高企时期，仍已陆续恢复至较为健康的水位。同时，部分IC设计厂在新品刺激下，营收有望朝正向增长。其中，以Nvidia营运表现备受瞩目，基于ChatGPT等生成式AI风潮加速全球云端服务供应商与企业对相关AI芯片部署，驱动营收急速增长，预期英伟达第二季将有机会坐上IC设计龙头宝座，且有望带动全球前十大IC设计营收自谷底翻红，正式度过市况低谷。